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行他山之石之益，呈著说立言之机。

来源/上游新闻·重庆商报 首席记者 刘勇、新浪财经综合

编辑/钟莹曈

重庆今年首只新股来了。

2月3日晚间，重庆银行(601963)发布公告称，重庆银行股票将于2021年2月5日在上海证券交易所上市。

本次上市的无流通限制及锁定安排的股票数量为新股34745.0534万股，股份无流通限制及锁定安排，本次发行完成后总股本347450.5339万股。

本次发行价格为10.83元/股。每股面值为人民币1元。本次公开发行新股的发行募集资金净额约为37.05亿元。本次发行后每股净资产为10.81元。本次发行后每股收益为1.21元。发行市盈率为8.97倍。

天眼查APP显示，重庆银行成立于1996年9月2日，注册资本约31.27亿元，注册地址位于重庆市江北区永平门街6号。

该行第一大股东为重庆渝富，发行前，持股比例14.96%;第二大股东为香港大新银行，持股比例14.66%;上市公司力帆汽车、上汽集团和重庆路桥(600106)分别以9.43%、7.69%和5.49%的持股比例位列第3、第4和第6大股东。2013年11月，重庆银行在港交所上市，成为首家在港股上市的内地城商行，如今将成为西部首家A加H股城商行。

综合实力在同行中处于较优水平

在立足于重庆本地的基础上，重庆银行的业务已辐射至四川、陕西、贵州等部分地区，成为西部地区综合实力领先的城商行。财务数据显示，2017年至2019年，重庆银行分别实现营业收入101.45亿元、108.4亿元、119.48亿元，归属于该行股东的净利润分别为37.26亿元、37.7亿元、42.07亿元。其中，2019年该行营收和净利润同比分别增长10.9%、11.6%。延续稳定增长的趋势，2020年前三季度，重庆银行实现营业收入98.87亿元，同比增长12.75%;归属于该行股东的净利润为38.94亿元，同比增长4.6%。

与A股其他上市银行相比较，去年前三季度，A股36家上市银行中仅16家净利润正增长，过半业绩出现下降，重庆银行当期4.6%的净利润增速，在A股上市银行中处于靠前位置。

而与同行业相比较，根据银保监会披露的监管指标，去年前三季度我国商业银行累计实现净利润1.5万亿元，同比下降8.3%，重庆银行的业绩指标均在同行平均水平之上。

在此基础上，重庆银行预计2020年度的合并营业收入约为126.09亿元至139.17亿元，同比增长5.53%至16.48%;归属于该行股东的净利润约为43.37亿元至46.09亿元，同比增长3.08%至9.55%;扣除非经常性损益后的净利润约为43.23亿元至45.81亿元，同比增长3.01%至9.16%，整体盈利能力较强。

传统业务保持平稳，是重庆银行业务规模逐步扩大的主要原因。以去年上半年为例，2020上半年重庆银行实现净利息收入51.73亿元，同比增长27.8%，占当期营业收入的比例由上年同期的73.98%提升至79.13%。报告期内，该行净利差、净利息收益率分别为2.13%、2.24%，同比增长0.21、0.25个百分点。

值得一提的是，目前重庆银行正在加速推进理财业务转型，保持理财业务的稳步增长，同时在优势领域持续发力，提升财富管理能力。对此，业内人士指出，重庆银行未来可以利用承销业务牌照扩大投行业务规模，拓展新的业务增长点，扩大中收来源，提高业务增长。

此外，重庆银行持续提升经营效率，使得利润空间进一步扩大。今年上半年，该行营业费用为12.43亿元，同比增长6.1%，低于营收增幅12.9个百分点。报告期内该行成本收入比为17.93%，同比继续下降2.15个百分点。

2017年至2020年6月末，重庆银行的不良贷款率分别为1.35%、1.36%、1.27%、1.24%，整体稳中有降。截至2020年9月末，重庆银行的不良贷款率为1.23%，较上季末进一步下降0.01个百分点，远低于同期全行业1.96%的不良率平均值;拨备覆盖率322.91%，较上季末上升20.74个百分点，风险抵御能力增强。

在资本充足水平上，截至去年6月末，重庆银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.84%、9.76%、8.52%，均高于监管要求。

随着成功IPO登陆A股，重庆银行的境内外融资渠道将进一步拓宽，这也将为该行业务发展提供更充足的资本保障。

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数字证券+(港/美股IPO)阶梯上市募资

阶梯多重上市发行募资

企业低成本多交易所(数字证券+港/美股)阶梯上市(减少90%的直接IPO上市成本)

企业先通过低成本数字证券发行合规融资，募资完成之后，有了一定的资金基础，企业发展估值上升然后在主流的证券(港/美股)交易所，分别启动阶梯上市。

对于一家准备上市或者已经上市的企业来说，在多个海外主流证券交易市场上市不仅能打响企业知名度，还能有效降低汇率风险、稳定股价，同时也能融到大量的资金.

从证券市场的实际运行情况来看，将证券在多个市场同时上市具有许多优点：

更强的筹资能力

每一个国际性证券交易所都拥有自己的投资者群体，因此，将证券在多个市场上市会迅速扩大股东基础，提高股份流动性、增强筹资能力;

更高的知名度

公司证券在不同市场上市还有利于提高公司在该上市地的知名度，增强客户信心，从而对其产品营销起到良好的推动效果;

更好的市场表现

企业往往选择市场交易活跃、平均市盈率高的证券交易所作为第二上市地，通过股份在两个市场间的流通转换，使股价有更好的市场表现;

更标准的国际化管理

为满足当地投资者对于公司信息披露的要求，公司须符合第二上市地的法律、会计、监管等方面的规则，从而为公司的国际化管理创造条件，有利于公司提高经营管理水平。正因为两地上市具有这些优点，所以国际上许多著名的跨国企业都分别同时在全球的不同交易所上市交易。

更低的上市成本

对于希望在港美股上市的企业而言，企业REITs/IPO过程中，企业需要聘请投行、会计师团队和律师团队辅助公司完成上市，投行与投行之间通常会因为分工、承销费分配以及投资额度分配起争执。如果一家小企业聘请了高盛或大摩，往往自己就容易丧失话语权，最终可能成为“待宰的羔羊”。

在国内和国外主流的证券交易所(沪深证券交易所，香港联合交易所，纽约证券交易所，纳斯达克、新加坡证券交易所等)无论是REITs/IPO上市的平均费用在1000万到1亿人民币之间，对于中小型企业这无疑是一笔较大的开支，在支付高昂的上市费用外公司还要考虑在承担这部分费用后保证公司当年业绩利润不下滑。

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数字证券与美股之间通常有着价格差。

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